2026年5月22日，我们迎来了国际生物多样性日，今年的主题为 “护一方生灵，泽万物共荣”（Acting Locally for Global Impact）。生物多样性是地球生命共同体的根基，维系着生态平衡、气候稳定与资源供给，与人类存续和发展休戚相关。守护多样生灵、共建万物共生的美好家园，已成为全球共识与时代命题。
每一个市场主体的经营决策、每一次生产活动的开展，都与全球生态脉络紧密交织，企业已成为守护自然资本、遏制生物多样性丧失的关键力量。生物多样性不仅是生态议题，更是关乎企业合规运营、品牌声誉与长期价值的核心商业议题。
从高原湿地到近海生态，从资源开采到日常运营，企业行为对自然生态的影响无处不在，而生物多样性的衰退也反过来加剧企业的运营风险与市场波动。当前，全球超半数 GDP 中度至高度依赖自然生态系统服务，一旦生态平衡被打破，企业将面临原料短缺、合规处罚、品牌受损等多重冲击。随着《昆明 - 蒙特利尔全球生物多样性框架》的推进，以及 TNFD、ISSB 等国际披露标准与国内监管指引的落地，市场正加速对生物多样性风险进行定价，忽视自然资本管理的企业，终将面临价值重估与发展瓶颈。
一、自然资本和生物多样性风险关乎企业运营合规
自然资本是指自然界提供给人类的可再生与不可再生资源及生态系统服务，包括清洁空气、水源、土壤肥力、生物资源、气候调节等。生物多样性则是自然资本的核心组成部分，涵盖地球上所有物种及其生态系统的多样性和相互关系。
在商业背景下，自然资本与生物多样性不仅是生态概念，更是经济和市场概念。企业的运营依赖于自然资源，而这些资源的可持续性与生态系统的健康状态密不可分。因此，保护自然资本已成为企业风险管理和长期战略规划的重要内容。以下案例可以充分揭示生物多样性对上市公司的重要影响。
案例一：某资源型企业自然风险暴露
某资源型企业在西部高原地区因非法占地、超规模开采地下水、修建蒸发池等行为，导致草地、湿地及盐湖生态系统遭到严重干扰，生物栖息地破碎，生态敏感区功能退化。事件被中央生态环保督察点名通报，企业被责令限期整改并恢复生态原貌。事后我们发现，该公司未公开提供其生态评估政策，并且未在其ESG报告中披露评估相关自然风险。
案例二：某运输企业因影响生物多样性被处罚
某交通运输企业因疏浚作业中违规倾倒废弃物，污染了近海生态环境，影响了包括国家重点保护物种在内的多个生物栖息地。事件经媒体曝光后，公司受到监管处罚，并被要求采取生态修复措施。此案例凸显出企业在日常运营中对生物多样性风险识别与应对的能力不足，也反映了自然相关影响所带来的潜在声誉与合规风险。
二、自然相关信息披露的国际标准与国内监管要求
TNFD (Taskforce on Nature-related Financial Disclosures)是继TCFD之后推动企业披露自然资本相关信息的国际框架，围绕“治理、战略、风险管理、指标与目标”四大支柱，旨在引导企业识别、管理和披露自然相关的依赖、影响和风险。2023年，国际可持续准则理事会（ISSB）发布了首套可持续披露准则IFRS S1和IFRS S2，强调企业需披露与自然资源、生态系统服务相关的重大依赖与风险，并建议企业参考TNFD和SASB等行业披露标准补充自然资本信息。
在国内，2024年沪深北三大交易所发布了《上市公司可持续发展报告指引（试行）》，自然资本和生物多样性保护相关信息披露正式进入监管框架。交易所提出如下具体要求：若企业生产经营活动对生态系统或生物多样性产生重大影响，应当披露在以下五个方面的行动与成效：
1. 是否在生态保护红线区域内退出经营或处置设施；
2. 在重点生态区或敏感区域采取的保护与修复措施；
3. 野生动植物及自然栖息地的保护与恢复情况；
4. 生物遗传资源的保护、可持续利用与风险管理情况；
5. 为降低产品全生命周期对自然系统依赖和影响所采取的行动。
三、中国上市公司自然相关信息披露基础薄弱
根据商道融绿 STAR ESG 评级数据平台的最新数据显示，截至 2025 年 8 月，全 A 股共有 3,541 家按行业属性被识别为生物多样性敏感类公司，理论上应披露相关自然资本信息。然而，仅有 961 家公司在其年度 ESG 报告或年报中披露了生物多样性相关内容，披露率仅为 27.14%。
数据来源：商道融绿STAR ESG数据平台
在这 961 家企业中，披露质量亦存在明显差异，主要体现在以下几个方面：
目标设定维度：仅有 765 家公司明确披露了其在生物多样性保护方面的战略目标，占全部应披露企业的 21.60%。
风险识别维度：仅有 681 家公司披露其识别生物多样性影响及风险管理机制，占比 19.23%。
行动措施维度：仅共有 794 家公司披露了具体的保护措施与项目实践，占比 22.42%。
数据来源：商道融绿STAR ESG数据平台
我们也看到已有22家金融机构在报告中展示了其在生物多样性方面的创新金融产品和服务，如生物多样性挂钩债券等，表明金融行业正开始将自然资本纳入产品设计与风险评估体系。
总体而言，我国A股企业在生物多样性信息披露方面仍处于初步阶段，多数公司还未披露任何相关信息。已披露公司的信息披露既不全面，也缺乏系统性，且多数仅停留在理念表达或简单叙述层面，缺少量化数据分析，无法满足内部的风险管理和外部的投资者需求。
四、中国上市公司如何应对
随着自然相关信息披露逐步从自愿走向监管，企业不应仅视其为“合规任务”，而应以此为契机，将自然议题纳入战略管理体系，从“披露驱动”迈向“管理赋能”。披露的过程本质上是梳理依赖、识别风险、优化管理、明确目标的过程，是推动企业完善自然资本治理能力的重要工具。
在这一背景下，为协助企业准确全面评估生物多样性影响和做好信息披露，商道融绿开发了“生物多样性风险评估与披露工具”（BIRDS），为企业系统识别自然相关风险、提升披露质量提供支持。该工具基于TNFD四大支柱，结合中国监管要求，构建了生物多样性风险数据库，涵盖了自然依赖、生态影响、风险识别、管理能力和披露表现的指标体系，已广泛应用于上市公司与金融投资项目分析中，帮助企业提升TNFD、交易所报告指引对标能力和报告透明度。并深度满足资本市场投资者的关切。
商道融绿已与企业开展基于BIRDS系统的实践合作，例如：帮助基建行业企业建立生物多样性的风险管理体系，协助电力投资企业排查新能源发电设施所在地的物种风险并进行披露，支持链上企业识别分析自身及供应链原料端的生物多样性风险并加强其出口合规管理。
商道融绿建议，自然资本敏感性的上市公司可通过以下方式积极应对：
- 将自然资本纳入董事会与管理层议程，设立专项治理机制；
- 结合TNFD框架开展自然相关依赖与影响评估，识别关键风险区域；
- 设定生物多样性保护的量化目标与KPI，与生产管理联动，并动态披露进展；
- 强化供应链生态管理能力，建立自然风险预警与应急响应机制；
- 积极参与行业试点、标准研讨与能力建设项目，提升透明度与行业影响力。
