本期概要
【市场总体情况】
2022年5月，境内共有38家发行人新发绿色债券40只，发行规模744.02亿元。
与4月份相比，发行人数量减少32%，绿债数量减少52.4%，发行规模增加2.7%。
【重点关注】
为应对气候变化目标，支持传统行业绿色低碳转型，5月底，中国银行间市场交易商协会及上海证券交易所先后发布有关低碳转型债券通知。低碳转型债券是指募集资金用于推动绿色低碳转型的债券。
【政策动态】
财政部印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》。
国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》。
银保监会发布《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》。
中国银行间市场交易商协会发布《关于开展转型债券相关创新试点的通知》。
市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2022年5月，境内共有38家发行人新发绿色债券40只，发行规模744.02亿元。与4月份相比，发行人数量减少32%，绿债数量减少52.4%，发行规模增加2.7%。与去年同期相比，发行人数量增加10.5%，绿债数量增加8%，发行规模增加75.5%。
本月新发的40只绿债中，从规模上看，绿色金融债规模占比最高，为33.4%，绿色资产证券化次之，占比为31.6%。从数量上看，绿色债务融资工具数量占比最高，为37.5%；其次为绿色资产证券化，占比为22.5%。
表1 2022年5月份绿色债券发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行情况统计
本年度累计发行情况
2022年1-5月份，境内累计发行绿色债券266只，发行规模3746.17亿元。从数量上看，绿色债务融资工具占比最高，为36.1%，其次为绿色资产证券化，占比为28.9%。从规模上看，绿色债务融资工具也占比最高，为32.2%，绿色金融债占比次之，为28.7%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
发行场所方面，超过八成绿色债券在银行间债券市场发行
5月新发的40只绿债中，有31只在银行间债券市场发行，发行规模为598.52亿元,规模占比80.4%；9只在交易所债券市场发行，发行规模为145.5亿元，规模占比19.6%。
表2 2022年5月份绿色债券发行场所
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源产业数量占比近半
除绿色资产证券化外，本月新发的31只债券，共对应75条《绿色债券支持目录》（2021版）中所列条目。其中，35条为 3.2 清洁能源 条目，占比46%；11条为 5.5绿色交通，占比15%；7条为 5.3污染防治 条目，占比9%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行地区方面，北京市发行规模遥遥领先
5月新发的40只绿债中，发行区域较为分散，共有18个省市自治区参与发行。发行数量上，北京、上海、广东位居前列，三地共计占比45%。规模上，北京、广东、陕西及上海位居前列，规模占比分别为43%、15.7%、9.3%及6.2%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注1：内环为数量占比，外环为规模占比
发行人主体性质方面，央企占据主要地位
5月新发的40只绿债中，央企及地方国企在数量及规模上均占据主要地位。数量上，央企及地方国企均发行17只，共计数量占比85%。规模上，央企占比过半，为51.3%，地方国企占比23.2%。
表3 2022年5月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
5月新发的40只绿债中，有发行主体评级的数量为31只，其中23只为AAA级；有进行债项评级的数量为23只，其中20只为AAA级；即有主体评级又有债券评级的数量为19只，其中12只为双AAA。同时，评级越高，相对来说利率均值越低，AAA级主体评级及债券评级在发行利率方面较其他等级主体具有显著优势。
表4 2022年5月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行利率方面，绿债票面利率较为稳定
本月绿色债券利率平均水平为3.05%，与4月3.22%的利率较为降低。大多数的绿债票面利率在均值附近，只有个别债券的利率超出平均水平以上，说明绿色债券发行的票面利率较为稳定。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
第三方评估认证方面，超七成绿债已进行认证
5月新发的40只绿债中，29只债券进行了第三方评估认证，总规模为609.58亿元，数量及规模分别占比72.5%、81.9%。未进行评估认证的债券主要为企业债及资产支持证券;小部分为同一类型的项目“借新还旧”，旧债已认定为绿色债券。
表5 2022年5月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
可持续发展挂钩债(SLB)
2022年5月，新发可持续发展挂钩债(SLB) 4只，规模为135亿元。其中，5月23日，建设银行成功发行2022年第一期100亿元可持续挂钩绿色金融债券。本期绿色金融债券是境内首单可持续发展挂钩金融债券，该债券的发行丰富了绿色债券产品形态，为绿色债券市场注入新的活力，也为金融创新服务绿色经济发展树立了典范。
2022年1月至5月，累计新发可持续发展挂钩债(SLB) 10只，规模为210亿元。
表6 2022年5月份可持续发展挂钩债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
碳中和债券
2022年5月，境内新发碳中和债券12只，规模为230.91亿元。
与4月份相比，发行数量减少42.9%，规模增加16.3%。
2022年1月至5月，碳中和债券累计发行66只，规模为915.79亿元。
低碳转型债券
为应对气候变化目标，支持传统行业绿色低碳转型，5月底，中国银行间市场交易商协会及上海证券交易所先后发布有关低碳转型债券通知。低碳转型债券是指募集资金用于推动绿色低碳转型的债券。
5月27日中国华能集团有限公司在上交所上市首单低碳转型挂钩债券（2022年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（低碳转型挂钩债券）（第一期）），5月30日宝山钢铁股份有限公司在上交所上市首单低碳转型绿色公司债券（宝山钢铁股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行绿色公司债券（第一期）（低碳转型））。
绿色债券政策
财政部印发
《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》
5月25日，财政部发布“关于印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》的通知”。《意见》具体包括四个部分。一是总体要求。二是支持重点方向和领域。明确重点支持构建清洁低碳安全高效的能源体系、重点行业领域绿色低碳转型、绿色低碳科技创新和基础能力建设、绿色低碳生活和资源节约利用、碳汇能力巩固提升、完善绿色低碳市场体系等六大方面。三是财政政策措施。四是保障措施。
国家发展改革委、国家能源局发布
《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》
5月30日，国务院办公厅转发国家发展改革委国家能源局关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知。《实施方案》提出了通过财政金融手段支持新能源发展，一是优化财政资金使用。二是落实金融支持政策。支持金融机构提供绿色资产支持（商业）票据、保理等创新方案，解决新能源企业资金需求。三是丰富绿色金融产品和服务。新能源开发、运营和应用所涉及的企业量大面广，融资需求和融资难点不一，金融机构要创新产品和服务，在风险可控的前提下加大绿色债券、绿色信贷对新能源项目的支持力度。
银保监会发布
《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》
5月16日，银保监会印发《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》，《指导意见》鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下，积极发展能效信贷、零售类绿色信贷资产证券化，投资绿色债券，妥善开展环境权益抵质押融资。
中国银行间市场交易商协会发布
《关于开展转型债券相关创新试点的通知》
5月31日，中国银行间市场交易商协会发布关于开展转型债券相关创新试点的通知。通知指出，转型债券是指为支持适应环境改善和应对气候变化，募集资金专项用于低碳转型领域的债务融资工具。试点领域包括电力、建材、钢铁、有色、石化、化工、造纸、民航等八个行业。主要支持两类项目和经济活动：一是已纳入《绿色债券支持项目目录》、但技术指标未达标的项目；二是与碳达峰碳中和目标相适应、具有减污降碳和能效提升作用的项目和其他相关经济活动。
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