应对气候变化议题是重要的环境方面的核心议题。全球范围内的气候变化和环境破坏问题已经引起了广泛的关注，气候变化带来的风险对每个行业的发展都有不同程度的影响，在全球已成为共识。最近一年，上市公司在应对气候变化议题的绩效继续快速提升，在14个核心议题跃升至第6位，在环境议题中绩效排名第3位。
通过分析中证800成分股中，不同行业的公司在应对气候变化议题上的绩效（图1） ，我们发现卫生服务业，水利、环境和公共设施管理业，金融业的绩效排在前3位，其中水利、环境和公共设施管理业从2023的第7位跃升至第2位，交通运输、仓储和邮政业则退至第4位；排在后3位的行业依然是其他服务业，信息传输、软件和信息技术服务业，运输设备和通用专用设备制造业，但排序与2023年有所不同。
在气候变化风险日益严峻和气候信息披露要求逐步趋严的背景下，金融机构面临提供更高质量气候信息披露和更有效地管理气候风险的双重挑战。随着上市公司应对气候变化议题的披露及管理的整体提升，目前有50%的行业在应对气候变化议题上的绩效超过了中证800指数平均水平，包括金融、交通、电力热力等气候变化敏感型行业；另有一半的行业绩效落后于中证800平均水平，主要为气候变化弱相关的行业，但原材料加工制造业、采矿业等气候变化敏感型行业也位列其中。
图 1 中证800成分股应对气候变化议题绩效（2024）1
数据来源：商道融绿STαR ESG数据平台
进一步分析中证800成分股应对气候变化绩效在2023-2024年的变化情况（图2），我们发现，所有行业在应对气候变化议题的绩效都有不同程度的提升，中证800平均绩效较2023年提升了15.15%，提升比例最高的3个行业分别为水利、环境和公共设施管理业，木材、纺织、服饰和文教用品制造业，信息传输、软件和信息技术服务业。值得注意的是，木材、纺织、服饰和文教用品制造业2023年曾经位列于应对气候变化议题平均绩效增幅的最低的3个行业之一，经过最近一年的着力推进，该行业在这一议题上的表现已高于中证800各行业的平均绩效。
提升比例最低的3个行业依次为农、林、牧、渔业，卫生服务业，交通运输、仓储和邮政业。其中，卫生服务业和交通运输、仓储和邮政业在应对气候变化议题的绩效在各行业中分列第1和第5位，增幅处于合理范围。但对于农、林、牧、渔业而言，应对气候变化属于高实质性议题，行业亟需加强关注并积极应对气候变化风险，以确保行业的长期可持续发展，为经济发展和人民生活提供稳定的基础保障。
图 2 中证800成分股应对气候变化议题绩效提升情况（2023-2024）
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从应对气候变化议题中的具体指标来看，我们对上市公司的碳排放管理评估主要包括企业是否制定未来的碳排放管理规划、目标和路线图及管理措施，根据企业不同的披露程度，可将信息分为两大类，一类为简单的定性管理披露（定性披露），指仅有定性的管理方针和方向，例如“公司坚持绿色发展，低碳环保和节能减排”，另一类管理信息中包含明确定量目标及时间表（定量目标），例如“公司计划于5年内减少30%的碳排放”。2018-2024年，中证800成分股公司碳管理目标相关披露逐年增加（图3），到2024年已有93.25%的公司进行了主动披露，其中仅有定性披露的公司仍占大多数，但制定了定量的碳排放管理目标的公司也已从2018年的7家增长到了2024年的207家。虽然增幅可观，但上述上市公司制定和披露定量的碳排放管理目标，大部分并未与我国按照《巴黎协定》制定的“双碳”目标的达成保持清晰的一致性，且在行动层面仍需持续加强落实。
图 3 中证800成分股碳排放管理目标披露情况（2018-2024）
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除了碳排放管理目标之外，减碳措施更能看出公司是否有实际的措施推动减碳目标的达成，因此，我们统计了上市公司对自身减碳措施的披露情况。从中证800成分股公司整体来看，有87.25%的公司披露了其为减少碳排放所采取的具体措施，相对2023年增长了12.65%。其中水利、环境和公共设施管理业，电力、热力、燃气及水的生产和供应业，食品饮料制造业，房地产业，原材料加工制造业披露率最高，均超过了90%。而运输设备和通用专用设备制造业，房地产业，信息传输、软件和信息技术服务业的披露率最低，与上年情况相同。
同时，我们也分析了上市公司碳排放数据披露情况（图4），碳排放数据是指企业自身生产经营过程中产生的温室气体(主要为二氧化碳,也包括甲烷、一氧化二氮、氢氟碳化物等)的量化排放数据。2018年至2024年，中证800成分股公司对碳排放数据的披露在逐年上升。2024年中证800成分股公司中，有超过61.75%的公司披露其碳排放数据，较2023年增长了16.75%，并且其中已有超过85%的公司能够按照全口径（上市公司主体及分子控公司）进行披露，这能够帮助投资者全面了解上市公司的碳排放总量及效率。
图4 中证800成分股碳排放数据披露情况（2018-2024）
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除了对上市公司碳排放管理目标、措施、碳排放数据的披露情况进行统计之外，我们也参考TCFD(气候相关财务信息披露工作组)的建议框架，在指标体系中纳入了上市公司气候变化相关治理结构、识别气候变化风险、管理气候变化风险等指标。数据统计显示，中证800成分股公司中有35.5%的公司披露其将气候变化治理纳入管理层/董事会职责范围中，此数据是2023年（23.6%）的1.5倍，这表明，气候变化相关问题开始得到更多上市公司管理层的广泛关注，但还有很大发展空间。另外，我们发现超过51.88%的中证800成分股公司开始关注并分析气候相关风险对自身业务发展带来的影响或机遇，且已有40.25%的公司从不同的气候变化风险类别（物理风险、转型风险等）进行深度分析。
综合来看，以中证800成分股公司为样本，上市公司对应对气候变化议题的关注迅速提升，一定比例的公司已能够从公司战略角度认识到气候变化对自身业务的潜在影响，并积极制定应对策略，寻找机遇，规避风险。随着上市公司在这一领域的持续实践与探索，有关应对气候变化的公司战略、风险管理、减碳目标、情景分析等信息披露也有望日趋完善。
1其中卫生服务业，水利、环境和公共设施管理业，汽车制造业，建筑业，木材、纺织、服饰和文教用品制造业，房地产业，农、林、牧、渔业中公司数量不足20家。
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