《中国基金业责任投资调查报告2013》 出炉
2013年12月10日，在首届中国资本市场社会责任年会上，中国责任投资论坛发布了《中国基金业责任投资调查报告2013》，从基金公司的责任投资意识，投资策略和投资行动三个方面审视社会责任投资在中国的发展进程。
商道纵横总经理郭沛源在首届中国资本市场社会责任年会发言
社会责任投资（Socially Responsible Investing）是一种可持续的投资策略，它主张投资者在选择投资标的时不仅关注财务业绩表现，同时还关注企业的社会责任绩效水平。根据联合国2011年所发布的《普世所有者——为什么环境外部性对机构投资者至关重要》报告指出，机构投资者的投资组合已经日益受到逐渐增长的因企业破坏环境所造成的成本影响。企业造成的环境外部性成本会降低投资者收益，对于一个多元化的投资者来说，环境成本是无法避免的。
据介绍，本次调查向国内73家基金管理公司发放了统一格式的调查问卷，共收集到来自27家基金公司有效的书面反馈，回复率达37%。回复问卷的基金公司资产管理规模超过1.7万亿元，占调查样本资产管理总规模的48%。
本次调查的主要发现包括：
承担企业社会责任和降低投资风险成为基金公司考虑责任投资的主要出发点。本次调查发现，超过一半（56%）的基金公司表示“承担企业自身社会责任”是其考虑社会责任投资的出发点。41%的基金公司认为责任投资理念能够“降低投资风险”。此外，基金公司认为社会责任投资可以满足“产品差异化”需求（37%）以及符合“政府政策倡导方向”（33%）。认为出于社会舆论和基民压力而进行社会责任投资的基金公司仅占7%。
企业良好的社会责任表现与企业业绩正相关成为基金公司共识。超过半数基金公司认为，上市公司短期业绩和长期业绩与其社会责任绩效有“一定正相关性”。特别是在对上市公司的长期业绩方面，选择社会责任表现与长期业绩有“显著正相关性”的基金公司达到了22%。在回复问卷的基金公司中，没有人认为企业社会责任与业绩之间有负相关性，即社会责任的履行会导致企业业绩降低，投资回报下降。由此可见，基金公司基本认同社会责任投资的特点是风险低，相对稳健，长期投资回报好的观点。
产品质量与安全、公司治理和财务造假成为基金公司最关注三大非财务议题。企业长期可持续发展与整个社会和环境的发展趋势密切相关。这些趋势包括：资源短缺、劳动力成本增加、产品质量要求日趋严格以及绿色运营成本上升等等。如果不能妥善应对这些问题，可能给公司带来法律纠纷和声誉风险。从长期来看，这样的企业也会逐渐失去竞争力，从而无法给投资者带来持续稳定的投资回报。产品质量问题（100%）是此次调查中基金公司最为关心的ESG 问题。其他受到集中关注的ESG风险还包括：公司治理（93%）、财务造假（93%）、环境污染（78%）、贪污腐败贿赂（74%）、供应链（59%）和安全事故（59%）等问题。
采掘业、农林牧渔业和公共事业行业面临的社会责任挑战最受投资者关注。每个行业的ESG风险水平都是不同的。从调查结果上看，基金公司普遍认为，采掘业（70%）、农林牧渔业（63%）和公共事业行业（63%）面临的社会责任挑战较大。
基于调查结果，中国责任投资论坛向资本市场参与各方提出四点建议：
首先，基金公司应区分履行企业社会责任与社会责任投资两者之间的关系，深入理解责任投资的意义。社会责任投资不是一项慈善行为，也不仅仅是企业对外的形象宣传工具。基金公司进行责任投资有助于实现长期、稳定的投资回报，并通过积极的影响和推动上市公司更好的履行社会责任，最终实现经济、社会和环境的和谐发展。
其次，基金公司应积极与上市公司对话，鼓励信息披露，提高市场透明度。作为股东，基金公司通过与上市公司展开积极对话，可以推动其解决社会、环境和公司治理（ESG）问题，更好的履行社会责任。另一方面，上市公司只有披露具有实质性的ESG 信息才能为投资决策所用。因此，提高市场的信息透明度和质量非常必要。
第三，基金公司可从关键风险和关键行业入手推动社会责任投资。目前，国内责任投资市场活力不足，要打破这一僵局，建议可以先从与民众息息相关的议题（如产品安全、空气污染）和政策控制的行业（如两高一剩行业）入手，普及社会责任投资理念，加强投资者社会和环境风险教育。
最后，政府、监管机构、行业协会和媒体也需积极加入，推动社会责任投资的发展。社会责任投资不仅需要基金公司和上市公司的参与，其它的市场各方也是不可或缺的重要环节。社会责任投资的发展离不开政府和监管机构的支持和引导，媒体和公众的监督，以及行业协会的倡导和第三方机构（如指数公司，研究机构）的参与。
商道纵横总经理郭沛源表示，商道纵横成立之初就一直推动责任投资的发展。国外实践表明，一个成熟的资本市场应该有责任投资者的一席之地，他们倡导长期稳健且以价值为导向的投资方法，让资本市场不仅发现价值，也能发现美。从本次调查结果看，中国的责任投资还在初期发展阶段，应该得到更多人的关注和支持。
中国上市公司社会责任中心主任张旺表示，作为中国资本市场的重要组成部分，证券时报较早地关注企业社会责任并做了系列专题研究工作。证券时报与商道纵横共同发起中国责任投资论坛（China SIF），并发布《中国基金业责任投资调查报告》，希望与各界分享，共同推动责任投资进程。他呼吁更多投资机构关注并采用责任投资策略。
【机构背景介绍】
中国责任投资论坛（简称“China SIF”）2012年由商道纵横和证券时报中国上市公司社会责任研究中心共同发起，是一个不以营利为目的的会员制平台，旨在探讨中国责任投资，促进资本市场社会责任建设。
论坛主办方以线上线下的方式不定期邀请国内外专家分享其研究成果、工作经验、经典案例等。同时邀请企业社会责任领域的工作者、研究者、投资机构、基金公司、上市公司代表以及相关媒体代表参与讨论。
更多内容请访问：中国责任投资论坛网站http://www.ChinaSIF.net；或 http://csr.stcn.com/zrtzlt。